예스코(015360) 배당주

예스코(015360)

 

LS그룹 계열의 도시가스 회사

 

예스코는 서울의 일부지역과 경기도 일부지역을 담당하는 도시가스 업체로 국내 시장점유율 약 6%를 차지하고 있음

사업보고서 상 점유율 현황을 보면

각 업체별 시장점유율 변동은 미미한 편이다.

이러한 부분은

사업보고서 상에서도 장단점으로 언급을 하고 있는데

"이제는 보급율 자체가 워낙 높아 성장성은 제한적이나 지역내의 독점적 지위로 인해

수익성 및 재무구조의 변동 폭이 크지 않다."

 

 

도시가스업종의 도시가스 공급경로를 대략적으로 보면

 

수입된 도시가스는 한국가스공사를 통해 각 도시가스 업체로 판매가 되고 도시가스 업체는 그 지역에서 관리하고 있는 배관을 통해

각 가정에 공급하고 있다.

 

3년간의 배당을 우선적으로 보면

작년에 배당금을 1,250원에서 1,500원으로 인상하였다.

 

10년 정도의 기간을 보면

1,250원의 정액배당을 하다가 작년에 올린 것을 볼 수 있는데

과연 올해 배당을 1,500원으로 유지할 것인지 확인할 필요가 있어보인다.

만약 올해 1,500원을 배당한다면 당분간은 1,500원 이상 배당할 것으로 예상해볼 수 있을것 같다.

 

 

실적을 한번 보면

당기 순이익도 안정적으로 나오고 있고 BPS도 지속적으로 증가함을 볼 수 있다.

분기 실적에서 적자가 난 분기는 도시가스 업종이 계절적인 편차가 심해

난방용 매출이 많은 겨울에 가스매출량이 연간 매출량의 약 70%를 차지함에 따라

여름에 적자가 난 것이고 매년 비슷한 패턴을 보인다.

 

주주현황을 보면

LS계열답게 구자은 외 23인이 약 39%의 지분을 보유 중이다.

(참고로 LG,LS 계역은 구씨 일가가 대주주임)

 

기본적으로 도시가스 업종은 시세차익보다는

순수 배당수익율을 목적으로 보수적으로 보유하는 것이 정신건강에 좋다.

요즘과 같은 상승장에서 대부분의 경우 소외되는 경우가 많으나

하락장에서는 하방경직성이 매우 강하므로

배당받으면서 그냥 쭉 보유하는 편이 크게 신경쓰이지도 않고 편하니 추천한다...^^

(시세 변동성 자체가 크지 않다...^^)