오리엔트바이오14 BW

오리엔트바이오14 BW

 

 

*요약*

 

총액 : 200억

발행일 : 2018.02.13

만기일 : 2021.02.13

조기상환청구일 : 2019.02.13

표면이자율 : 0%

만기이자율 : 3%

 

이자지급월 : 2,5,8,11월

 

만기상환이율 : 109.3807%

조기상환이율 : 103.0339%

 

자세한 내용은 공시내용 참조하시길

 

TY는 오리엔트바이오 12 Bond를 보유중인데

이번 14 BW 발행으로 원금회수는 큰 문제없이

할 수 있을 것으로 생각되어진다.

(물론 최종적으로 회수되어야 정확한건 알겠지만)

 

 

그럼 이번 오리엔트바이오14 BW는

투자가치가 얼마나될까??

 

일단 실적부분을 한번 보면

 

계속 적자 지속 중이다.

바이오주로 분류가 된다곤 하지만

걱정되는 수준이다.

 

시가총액은

 

 

2,000억 정도 수준이니

채권발행 200억은 시가총액대비

큰 편은 아니다.

 

 

연결실적으로  잡히는 회사들은 보면

 

거의 대부분 적자 중이다.

더구나 오리엔트바이오는 매출액 대비

60~70%의 적자를 보이고 있다.

 

회사실적만 감안했을 때는

채권에 투자하면 밤잠 편히 자기는 힘들것 같다.

 

하지만

시가총액대비 발행금액이 그리 크지 않고

꿈을 먹고 자라는 바이오주 ^^

조기상환기간이 1년정도로 짧은 점

 

투자를 긍정적으로 생각하게 만드는

또하나의 중요한 포인트

 

 

개인적인 생각으로

발행은 성공할 것이지만

(유진증권에서 잔액인수하니까..ㅋㅋㅋㅋ)

 

채권가격은 그리 좋지 못 할 것 같다.

공모가 미달된다는 가정하에

유진증권은 액면가 10,000원에서

기본인수수수료 2.5%

실권수수료 10.0%

총 12.5%의 수수료를 받기 때문에

개인투자자 대비 채권구입원가가 싸다.

 

개인투자자는 10,000원에 구매한 채권을

유진증권은 8,750원에 구매하게되는데

아마도 리스크 관리 차원에서

상장되면 마구마구 시장에서 매도할 것이

뻔하리라 생각한다.

 

그럼 그때 저렴한 시장가에 매수해

수익율을 높이는 것이 괜찮을 것 같다.

 

채권은 어짜피 세후 수익율이 중요한데

채권의 이자에는 세금이 부과되지만

채권의 매매차익은 비과세이므로

10,000원 이하에 사게된다면

세후 수익율을 높일 수 있고

금융종합소득세를 피하면서

수익율을 높이는데도 좋다.

 

특히나 오리엔트바이오14 BW처럼

표면이자율이 0%인 채권은

대부분 매매차익에서 수익이 발생하므로

세후 수익율은 더 높은 경우가 많다.

 

TY는 오리엔트바이오12 채권을

상장 후 시장에서 8,700원대에 매수를 했는데

아마 오리엔트바이오14 BW도 상장되면

8,500원 ~ 8,800원 정도 되지 않을깨 추측해본다.

(참고로 오리엔트바이오12 채권 현재가는 9,900원 이상이다.)

 

또하나의 추측을 포함하면

아마도 이번 채권도 자체 수익으로 상환하기보단

채권을 또 발행해서 상환하지 않을까 싶은데

그때 Exit하면 되지 않을까??

 

물론 위의 내용들은 TY의 순전한 상상이고

그 상상을 바탕으로 상장되면

매수할 계획이다..ㅋㅋㅋ

 

(TY는 WR를 거래하지 않아 WR는 무시하고 이야기 한것임)